Domanda USA di beni di investimento: un bilancio del 1° semestre 2023
Continua la favorevole dinamica di automotive e macchine movimento terra; caduta per strumenti e attrezzature per ICT e servizi; in netto rallentamento gli altri comparti
Pubblicato da Marcello Antonioni. .
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Le pre-stime del secondo trimestre dell'anno, elaborate da StudiaBo a partire dai dati US Census Bureau e disponibili in ExportPlanning nel Datamart Congiuntura USA, consentono di documentare un quadro di rallentamento nella domanda statunitense di beni di investimento1, sia con riferimento al primo trimestre dell'anno sia, soprattutto, confrontandone le performance con quelle medie delle scorso anno.
Sul mercato USA le importazioni dal mondo di beni di investimento risultano in significativo rallentamento ...
Nel periodo aprile-giugno 2023 le importazioni USA di beni di investimento dal mondo hanno, infatti, evidenziato una moderata crescita tendenziale nei valori in euro (+4.5%), in significativo ridimensionamento rispetto al +13.1 per cento tendenziale del primo trimestre dell'anno e, soprattutto, rispetto al +27.1 per cento della media 20222.
.. con flessioni tendenziali in euro per strumenti e attrezzature per l'industria e, soprattutto, per ICT e servizi...
Nel trimestre più recente (aprile-giugno 2023) le importazioni statunitensi dal mondo di strumenti e
attrezzature hanno segnato dei cali tendenziali nei valori in euro.
In modo particolare, la domanda statunitense (misurata in termini di importazioni) di strumenti e attrezzature per ICT e servizi si è contratta di oltre 10 punti percentuali nei valori in euro rispetto al corrispondente trimestre 2022, con un bilancio del primo semestre 2023 in caduta tendenziale di oltre 9 punti percentuali (dopo il +27 per cento della media 2022).
Analogamente, anche se in misura più contenuta, nel primo semestre dell'anno le importazioni statunitensi di strumenti e attrezzature per l'industria hanno evidenziato una riduzione tendenziale (-1.5% nei valori in euro, a fronte del +22.7% della media 2022), dovuta alla flessione di oltre 4 punti percentuali evidenziata nel trimestre più recente.
.. e con ridimensionamenti generalizzati
a gran parte degli altri comparti...
Nel trimestre più recente, anche le importazioni USA dal mondo di elettrotecnica, macchine agricole, macchine e impianti per i processi industriali e impiantistica industriale, pur mantendendosi in territorio positivo nei valori in euro, hanno tutte mostrato marcati ridimensionamenti del proprio ritmo di crescita.
Come, infatti, documenta la tabella qui sotto riportata, i maggiori rallentamenti rispetto al trimestre precedente sono stati evidenziati da impiantistica industriale (dal +18.3 per cento tendenziale del primo trimestre dell'anno al +0.4% del trimestre più recente, dopo il +27.3% della media 2022), macchine agricole (dal +17.1 per cento dei primi tre mesi 2023 al +0.7% del secondo trimestre, dopo l'eccezionale +56.7% della media 2022) ed elettrotecnica (+0.8% nel secondo trimestre 2023, dopo il +14.7 per cento del primo trimestre dell'anno e, soprattutto, dopo il +33.1 per cento della media 2022).
Meno intenso, invece, risulta il rallentamento della domanda USA nel comparto macchine e impianti per i processi industriali, con importazioni che continuano a mostrarsi in buona crescita tendenziale nei valori in euro (+7.8%), solo leggermente meno dinamiche del trimestre precedente (+8.8%), anche se decisamente ridimensionate rispetto al ritmo medio di crescita della media 2022 (+27.1%).
Importazioni USA per comparto di beni di investimento
(variazioni % in euro)
| Y2022/ Y2021 |
Q1-'23/ Q1-'22 |
Q2-'23/ Q2-'22 |
H1-'23/ H1-'22 |
|
| Elettrotecnica | +33.1 | +14.7 | + 0.8 | + 7.2 |
|---|---|---|---|---|
| Strumenti e attrezzature per ICT e servizi | +27.0 | - 8.5 | -10.2 | - 9.4 |
| Strumenti e attrezzature per l'industria | +22.7 | + 1.6 | - 4.3 | - 1.5 |
| Mezzi di trasporto | +23.4 | +48.2 | +29.6 | +38.2 |
| Macchine movimento terra | +55.6 | +59.5 | +31.3 | +44.1 |
| Macchine agricole | +56.7 | +17.1 | + 0.7 | + 8.1 |
| Macchine e impianti per processi industriali | +27.1 | + 8.8 | + 7.8 | + 8.2 |
| Impiantistica industriale | +27.3 | +18.3 | + 0.4 | + 8.7 |
| TOTALE Beni di Investimento | +27.1 | +13.1 | + 4.5 | + 8.5 |
Fonte: ExportPlanning - Dati - Trade Data trimestrali, Datamart Congiuntura USA
.. con le sole rilevanti eccezioni
di mezzi di trasporto e macchine movimento terra
In un quadro fortemente deteriorato, anche se ancora in moderata crescita tendenziale nei valori in euro, spiccano per dinamiche ancora fortemente espansive le importazioni statunitensi di mezzi di trasporto e macchine movimento terra3.
In particolare, nel secondo trimestre dell'anno l'import USA dal mondo di mezzi di trasporto ha segnato un incremento tendenziale nei valori in euro di quasi 30 punti percentuali, solo in moderata decelerazione rispetto al primo trimestre (+48.2%) e addirittura su ritmi più favorevoli della media 2022 (+23.4%).
Analogamente, le importazioni USA dal mondo di macchine movimento terra hanno segnato nel trimestre più recente una crescita particolarmente dinamica nei valori in euro, su livelli di oltre 31 punti percentuali rispetto al corrispondente trimestre 2022, anche se in decelerazione rispetto al primo trimestre dell'anno (+59.5%).
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In conclusione: il rallentamento è evidente,
ma disomogeneo a livello merceologico
I dati del primo semestre 2023 appaiono documentare la fase di ridimensionamento del ciclo di investimenti del mercato statunitense, con importazioni di beni di investimento che nel trimestre più recente risultano in moderata crescita nei valori denominati in euro, ma già in territorio negativo se misurate nelle quantità fisiche.
Tale rallentamento è sicuramente il riflesso anche della politica monetaria progressivamente restrittiva della Federal Reserve americana, con tassi di interesse cresciuti significativamente, da un livello di 0.6% nella media del primo semestre 2022 al 4.8% medio del primo semestre 2023 (fino a livelli di oltre il 5% nella media dell'ultimo trimestre).
Il rallentamento della domanda statunitense di beni di investimento risulta, tuttavia, alquanto disomogeneo a livello merceologico, con alcuni comparti - strumenti e attrezzature per ICT e servizi, su tutti - già in fase recessiva ed altri, invece, come il comparto automotive e le macchine movimento terra, che continuano a mostrare tassi di crescita ampiamente positivi4.
La necessità per le imprese esportatrici di monitorare l'evoluzione della domanda dei mercati di interesse
per la propria specifica area di business
In un contesto di rallentamento dell'economia internazionale come quello attuale5, per le imprese esportatrici della filiera dei beni di intestimento (ma non solo) appare strategico riuscire a monitorare costantemente l'evoluzione della domanda per la propria specifica area di business e per i mercati più rilevanti (come ad esempio quello statunitense6, ma non solo).
Con l'obiettivo di consentire un costante monitoraggio dei mercati esteri di riferimento, ExportPlanning ha lanciato una nuova collana di servizi, denominata Market Insights, che intende supportare specificatamente i processi di market intelligence e di budgeting delle imprese esportatrici.
1) L'aggregato considerato fa riferimento ai seguenti comparti: elettrotecnica, macchine e impianti industriali, strumenti e attrezzature per l'industria, strumenti e attrezzature per ICT e servizi, impiantistica industriale, mezzi di trasporto, macchine movimento terra e macchine agricole.
2) Anche nella misurazione nelle quantità fisiche (peso), le importazioni statunitensi di beni di investimento appaiono in netta decelerazione: dal +15.9% della media 2022, nel primo trimestre del 2023 la variazione tendenziale è scesa al +3.1%, per poi entrare in territorio negativo nel secondo trimestre dell'anno (pre-stime): -3.1%. Il bilancio complessivo del primo semestre dell'anno è di una sostanziale stabilità rispetto al corrispondente semestre 2022 delle importazioni USA di beni di investimento misurate nelle quantità in peso.
3) Negli Stati Uniti sono stati avviati diversi programmi per l'ammodernamento delle infrastrutture e dei trasporti, che appaiono essere - almeno in parte - alla base dell'ottima performance dei comparti dei mezzi di trasporto e delle macchine movimento terra. In particolare, si segnalano i seguenti programmi in corso:
- American Jobs Plan: proposto dall'Amministrazione Biden, l'American Jobs Plan è un piano di investimento infrastrutturale, che mira a modernizzare le infrastrutture del paese, compresi i trasporti. Questo piano prevede un investimento di oltre 2 trilioni di dollari in diverse aree, tra cui il trasporto su strada, il trasporto pubblico, le auto elettriche, le infrastrutture ferroviarie, gli aeroporti e i porti;
- Infrastructure Investment and Jobs Act: è un progetto di legge bipartisan, che mira a investire oltre 1 trilione di dollari nelle infrastrutture degli Stati Uniti. Il piano copre una vasta gamma di settori, inclusi i trasporti, le strade, i ponti, i porti, i trasporti pubblici, la banda larga e l'energia pulita.
5) Sulla base delle elaborazioni StudiaBo, a consuntivo del primo semestre 2023 il commercio mondiale di beni dovrebbe registrare una flessione tendenziale di circa 6 punti percentuali, nella misurazione a prezzi costanti.
6) Con oltre 780 miliardi di euro di importazioni (pari al 18 per cento del totale mondiale), nel 2022 gli Stati Uniti sono risultati ampiamente il primo mercato di destinazione delle vendite mondiali di beni di investimento.
